La inversión ESG surgió como un intento de incorporar factores ambientales, sociales y de gobernanza en las decisiones de cartera. Muchos inversores adoptaron el ESG como una forma de participar en inversiones socialmente responsables o basadas en la fe, salvando la brecha entre el beneficio y el propósito. Algunas organizaciones católicas incluso intentaron adoptar marcos ESG con la esperanza de que se alinearan con los principios de inversión católicos.
Una Preocupación Basada en la Fe
La inversión católica está ganando terreno entre las personas y las instituciones que buscan alinear sus carteras con los valores cristianos. Sin embargo, muchos consideran que el popular marco de inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) no ofrece lo que los inversores basados en la fe realmente necesitan. En este artículo, exploramos por qué el ESG falla a los inversores católicos y esbozamos un camino a seguir basado en los principios de la inversión basada en la fe, la inversión ética y los valores católicos en la inversión.
¿Por qué el ESG no es suficiente para los inversores católicos?
1. Falta de alineación con la Doctrina Social de la Iglesia
Aunque el ESG aborda cuestiones sociales generales, a menudo no se ajusta a los criterios morales y teológicos específicos que exigen los inversores católicos. Por ejemplo, las instituciones católicas pueden examinar cuestiones como el aborto, la investigación con células madre embrionarias o la promoción de la anticoncepción, cuestiones que quedan fuera de muchos marcos ESG estándar.
En otras palabras, la «S» o la «G» de ESG pueden tratar los temas de derechos humanos en términos generales, pero la profundidad y la especificidad de los valores católicos en la inversión (por ejemplo, el respeto por la vida humana, la dignidad de la persona) requieren una herramienta de selección mucho más personalizada.
2. Ambigüedad, datos inconsistentes y riesgo de “greenwashing”
Uno de los principales retos para los criterios ESG es la falta de estandarización, transparencia y fiabilidad de sus calificaciones y criterios. Para los inversores católicos, esta ambigüedad supone un riesgo real: una inversión puede parecer compatible con los criterios ESG, pero seguir realizando actividades contrarias a la doctrina católica. Como señala un análisis, la inversión ESG como movimiento está «fallando a los inversores cristianos». Además, cuando el ESG se convierte en un ejercicio de marca en lugar de un riguroso filtro moral, los inversores católicos pueden participar sin saberlo en inversiones «comprometidas».
3. Priorizar métricas externas en lugar de la persona humana
La DSI pone el énfasis en la persona humana como centro de la vida económica. Sin embargo, muchos marcos ESG se centran en parámetros generales (huella de carbono, diversidad en los consejos de administración, opinión social) en lugar de en la dignidad del trabajo, la familia o el cuidado y la protección de la creación. Los inversores católicos necesitan algo más que ESG; necesitan una alternativa de «inversión fiel» arraigada en el pensamiento social católico. Así, mientras que el ESG puede optimizar el «no hacer daño» o «reducir el riesgo», la inversión basada en la fe va más allá de los filtros ESG tradicionales y excluye aquellas empresas involucradas en sectores que entren en conflicto con el magisterio católico.
4. Riesgo de desviarse de la misión
Cuando las organizaciones católicas dependen exclusivamente de fondos ESG de terceros o aplican criterios de selección ESG, corren el riesgo de desviarse de su misión. El universo ESG en general es muy amplio y no siempre es coherente con las exigencias más estrictas de la inversión responsable católica o la inversión basada en la fe. Por ejemplo, un fondo puede llevar la etiqueta «ESG», pero seguir invirtiendo en empresas que llevan a cabo una actividad o práctica que entra en conflicto con la fe, como la pornografía o vender píldoras abortivas. Los inversores católicos deben garantizar la coherencia con los valores católicos en sus inversiones y no limitarse a alinearse con una etiqueta ESG.
Qué deben hacer los inversores católicos
1. Adoptar un marco de inversión basado en la fe y en valores católicos
En lugar de basarse en filtros ESG, los inversores católicos deberían adoptar un marco de inversión basado en la fe que parta de los valores católicos: la dignidad humana, la promoción de la familia, el respeto por la vida humana y el cuidado y protección de la creación. Las herramientas de inversión profesionales o las herramientas de selección de acciones diseñadas específicamente para la inversión católica, como Altum Explorer, ayudan a poner en práctica esa visión.
2. Utilizar herramientas que permitan filtros católicos específicos
A la hora de evaluar las inversiones, adoptar una herramienta que permita excluir sectores moralmente incompatibles (por ejemplo, el aborto, la anticoncepción, la investigación con células madre embrionarias, o las armas indiscriminadas) e incluir empresas que defiendan la vida y la familia, y el bien común.
3. Participar de forma proactiva en lugar de pasiva
La inversión coherente con la fe no solo implica excluir a los malos actores, sino también involucrarlos para que mejoren sus prácticas. Los inversores católicos deben actuar como agentes de administración, proxy voting y participar en la gestión de acuerdo con los valores. Esto distingue la inversión fiel de la indexación ESG pasiva.
4. Centrarse en la gestión a largo plazo, no solo en las métricas a corto plazo.
La inversión católica va más allá de los resultados trimestrales. Se trata del desarrollo humano sostenible a través de inversiones alineadas con los valores católicos en materia de inversión. Por lo tanto, las decisiones sobre la cartera deben tener en cuenta el horizonte a largo plazo.
5. Asociarse con asesores de inversión con experiencia en inversiones católicas
Busque asesores de inversión profesionales que comprendan no solo los mercados, sino también el panorama moral de la inversión católica. Los asesores especializados en faithful investing prestarán un mejor servicio a su cartera.
Por qué esto importa para instituciones y personas católicas
Las instituciones católicas (diócesis, órdenes religiosas, fundaciones) y los inversores católicos individuales tienen una misión más profunda que la simple maximización de los rendimientos. Su objetivo es administrar fielmente los recursos, invertir no solo con prudencia, sino también con moralidad, y proteger y promover el bien común. Cuando los criterios ESG no cumplen con estos objetivos, la inversión católica —y, por extensión, el faithful investing— ofrece una alternativa más sólida y coherente con los valores.
En un universo financiero cada vez más complejo, los inversores católicos deben insistir en la coherencia e integridad en su cartera de inversión. Por eso, la inversión ética responsable debe basarse en la fe, y no solo en las modas financieras.
La inversión católica comienza con la persona, no solo con el rendimiento. Si bien la inversión ESG ha atraído una atención muy positiva hacia las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza, no es suficiente para los inversores católicos debido a la ambigüedad de los datos y la falta de un enfoque centrado en la persona.
Al adoptar un enfoque de inversión basado en la fe, utilizar herramientas de selección adecuadas, participar de forma proactiva y elegir asesores alineados con los principios de inversión católicos, los inversores católicos pueden construir carteras que no solo sean financieramente competentes, sino también moralmente coherentes.
Para los inversores que buscan algo más que la etiqueta ESG, la vía de la inversión basada en la fe ofrece una alternativa clara, basada en principios y orientada a los valores.
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